『チャーリー・マンガーの実践グレアム式バリュー投資』　トレン・グリフィン (著)

チャーリー・マンガーに学ぶ株式投資の本質

🤝 バフェットを変えた「投資の賢人」チャーリー・マンガー

「投資の神様」ウォーレン・バフェットには、長年苦楽を共にした偉大な相棒がいました。それが、昨年2023年11月に99歳でこの世を去ったチャーリー・マンガーです。

本書『チャーリー・マンガーの実践グレアム式バリュー投資』は、バフェットの影に隠れがちだったマンガーの功績と、その強靭な投資哲学に焦点を当てた一冊です。

二人は共に「バリュー投資の父」ベンジャミン・グレアムの教えを実践してきましたが、実はバフェットの投資スタイルを大きく進化させたのは、マンガーの影響だと言われています。

初期のバフェット（グレアム流）： 「シケモク銘柄」と呼ばれる、ボロボロでも極端に割安な会社を買うスタイル。
マンガーの影響を受けたバフェット： 「適正な価格で売られている偉大な会社は、割安な価格で売られているそこそこの会社よりも優れている」という、質を重視するスタイル。

マンガーがいなければ、現在のバークシャー・ハサウェイの繁栄はなかったかもしれません。

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時代とともに投資スタイルを進化させた二人ですが、決して変えなかった「投資の原理原則」があります。それが『安全域（マージン・オブ・セーフティ）』という考え方です。

現代の金融理論では「リスク＝価格変動（ボラティリティ）」と定義しがちですが、マンガーたちはこれを否定します。彼らにとってのリスクとは、「元本を毀損すること（永久にお金を失うこと）」です。

彼らは株式を単なる「紙切れ」や「取引の道具」として見ているのではなく、「ビジネス（事業）の所有権」として見ています。

だからこそ、橋を架ける時に「30トンのトラックが通るなら、30トンギリギリ耐えられる橋」ではなく、「100トン耐えられる橋」を作るように、企業の価値に対して十分に安い価格（安全域）でしか投資をしないのです。

本書に登場するマンガーの言葉は、テクニカルな理論よりも、私たちの心や精神（マインド）に訴えかけるものが多くあります。

投資の失敗のほとんどは、知識不足ではなく、「感情（恐怖や強欲）」のコントロールミスから生まれます。

昨今、「マネーリテラシー（知識）を高めよう」という言葉はよく聞きますが、知識として「知っている」ことと、それを腹の底から「理解している」ことは全くの別物です。

いざ暴落が起きた時、ただの知識は役に立ちませんが、確固たる哲学（思想）はあなたの資産を守る盾となります。

本書は、小手先のテクニックではなく、一生使える「お金と投資の哲学（マネーマインド）」を授けてくれる良書です。

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マンガーのように「株をビジネスの所有権」として捉え、安全域を見極めるためには、企業の「真の価値」を自分で計算できる力が必要です。

これらのスキルは、一朝一夕で身につくものではありませんが、一度身につければ一生使える最強の武器になります。

「おかねのいろは」を運営する株式会社あせっとびるだーずでは、マンガーやバフェットが実践しているような本格的なバリュー投資戦略を、基礎から実践まで体系的に学べる「株式投資講座」を開講しています。

ただの株の売買ではなく、「ビジネスオーナーとしての投資」を本気で学びたいあなたへ。